סערה בוול סטריט: בין דוחות ענקיות ה-AI, הטרנד במניית אנבידיה (NDA), והחלטת הריבית הגורלית
- עושים שוק
- לפני 6 ימים
- זמן קריאה 3 דקות
השוק ממשיך לשבור שיאים למרות חוסר היציבות הגיאופוליטית. האם אנחנו בפתחה של בועה או שמא מהפכת ה-AI רק בתחילתה? ברוך שפר ואילן ברוך מנתחים את מפת הדרכים הפיננסית לשבועות הקרובים.
השוק האמריקאי נמצא בנקודת רתיחה. בעוד מדדי הנאסד"ק וה-S&P 500 שוברים שיאים, הפיצול בין חברות התשתית של ה-AI לבין שאר הכלכלה (הדאו ג'ונס) מעמיק. השבוע הקרוב, הכולל את דוחות הביג-טק והחלטת ריבית הפד, יקבע האם הראלי הנוכחי ימשיך לטפס או שמא נראה תיקון משמעותי. הזדמנויות חדשות צצות דווקא במקומות שנשכחו מאחור, כמו פייפאל.
תוכן עניינים
ניתוח המדדים: הפיצול בין הנאסד"ק לדאו ג'ונס
אנחנו עדים לתופעה מרתקת בשוק ההון האמריקאי [01:24]. בעוד שהנאסד"ק וה-S&P 500 דוהרים קדימה, הדאו ג'ונס נתקל במחסום פסיכולוגי סביב ה-50,000 נקודות [05:09]. הסיבה העיקרית לכך היא הדומיננטיות של מגזר השבבים וה-AI, שאינו מיוצג באותה עוצמה בדאו.
הדאו ג'ונס הוא מדד משוקלל מחיר (Price-weighted), המושפע מחברות תעשייה ומניות ערך מסורתיות שסובלות מהריבית הגבוהה וממחירי הנפט המאמירים [05:52]. לעומת זאת, חברות הטכנולוגיה חסינות יחסית לעלויות דלק ושינויי ריבית מיידיים בזכות מודלים עסקיים המבוססים על תוכנה ותשתיות ענן.
עונת דוחות הביג-טק: מחפשים את ה-ROI
השבוע הנוכחי נחשב ל"גמר המונדיאל" של המשקיעים [27:15]. כל העיניים נשואות לאמזון, מטא, מייקרוסופט וגוגל. ברבעון הקודם, השוק העניש חלק מהחברות הללו על הוצאות קפיטליות (Capex) אדירות ללא הוכחת החזר השקעה (ROI) ברור.
עם זאת, ברוך שפר מציין כי הנתונים מתחילים להשתנות [12:36]. חברות כמו SK Hynix ואינטל כבר מראות הכנסות משמעותיות מבינה מלאכותית. הציפייה היא שגוגל ומייקרוסופט יציגו דוחות חזקים (Double beat & raise), כאשר גוגל נחשבת בעיני המומחים כחברה החזקה והמגוונת ביותר בסקטור כיום [16:40].
מניית אנבידיה (NVDA): האם הגענו לטופ?
מניית אנבידיה חצתה שוב את רף 5 טריליון הדולר בערך שוק [08:26]. בעוד שהמספרים פנומנליים, עולה השאלה האם כסף חדש צריך להיכנס כעת. ברוך שפר מציע גישה ניטרלית על אנבידיה, לא מתוך פחד מקריסה, אלא מתוך זיהוי הזדמנויות ב"סיליקון בהתאמה אישית" (Custom Silicon). חברות כמו Arm, Marvell ו-Qualcomm עשויות להניב תשואות גבוהות יותר בשלב זה של המחזור [10:12].
החלטת הריבית והטון הניצי של פאוול
ביום רביעי הפד צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.75%-4.00% [18:03]. עם זאת, השוק לא מחפש את ה"מה" אלא את ה"איך". הטון של ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים יהיה קריטי. אם פאוול יישמע ניצי (Hawkish) וידבר על אינפלציה "דביקה", אנחנו עשויים לראות את תשואות האג"ח ל-10 שנים עולות, מה שילחץ על מניות הטכנולוגיה [19:30].
סטאפ שבועי: פייפאל (PYPL) חוזרת למשחק
פייפאל הציגה מהלך מרשים של 25% עלייה מאז הכניסה האחרונה של צוות "עושים שוק" [31:40]. מבחינה פונדמנטלית, החברה מייצרת רווח נקי של מעל 5 מיליארד דולר וצומחת בתחום ה-Stablecoins והקריפטו. טכנית, אם המניה תפרוץ ותתייצב מעל רמת ה-52-55 דולר, היעד הבא עשוי להיות אזור ה-62 דולר [32:03]. זהו סטאפ קלאסי של חברה מובילת שוק שנסחרה בחסר עמוק בגלל סנטימנט שלילי.
שאלות ותשובות נפוצות (FAQ)
מדוע הנאסד"ק עולה למרות המתיחות עם איראן?
השוק למד להתעלם מ"רעש" גיאופוליטי שאינו משפיע ישירות על שולי הרווח של חברות הטכנולוגיה. כל עוד הביקוש לשבבים ותשתיות AI גובר על ההיצע, המומנטום נשאר חיובי [07:38].
האם בועת ה-AI עומדת להתפוצץ?
בועה מתפוצצת כשיש העטה בביקושים. נכון לעכשיו, מנכ"ל אמזון ענן מדווח שהם Sold out ומשתמשים אפילו במעבדים ישנים כדי לעמוד בלחץ [15:23]. לכן, אנחנו עדיין בשלבי הצמיחה של המחזור.
למה להשקיע בגוגל על פני אפל כרגע?
אפל הציגה ביצועים חלשים יחסית (מינוס אחוז מתחילת השנה) בעוד גוגל נהנית מהפצה רחבה, חומרה מתקדמת ושילוב AI בכל מוצריה [13:54]. גוגל נתפסת כ"תמנון" טכנולוגי עם פוטנציאל אפסייד גבוה יותר בטווח הקצר.
מה המשמעות של דולר חזק עבור מניות הדאו ג'ונס?
דולר חזק הופך את המוצרים של חברות אמריקאיות רב-לאומיות ליקרים יותר בחו"ל, מה ששוחק את הרווחים שלהן בעת המרת המטבע חזרה לדולרים [21:31].
רוצים לקבל אנליזות מקצועיות בזמן אמת, ניתוחים טכניים לפי בקשה וגישה לקרן הסל הווירטואלית של מומחי ה-AI שלנו? הצטרפו לקהילת המשקיעים המקצועית והצומחת ביותר בישראל. אל תשארו מאחור במהפכה הטכנולוגית הגדולה של חיינו.
הצטרפו לכוורת עכשיו: www.marketmakersil.com
דיסקליימר משפטי
המידע המוצג במאמר זה מבוסס על דעותיהם האישיות של המשתתפים בפודקאסט ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה בניירות ערך או תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים האישיים של כל אדם. השקעה בשוק ההון טומנת בחובה סיכון להפסד כספי.
תגובות