ניתוח מניית אורקל (ORCL): זינוק ב-AI או מלכודת חוב?
- עושים שוק
- לפני 6 ימים
- זמן קריאה 2 דקות
ענקית התוכנה הוותיקה ממציאה את עצמה מחדש כספקית ענן מובילה לעומסי עבודה של בינה מלאכותית, אך השוק שוקל מחדש את תג המחיר הפיננסי.
תוכן עניינים אינטראקטיבי
בריאות פיננסית ומספרים (כמותי)
אורקל (ORCL) סיכמה את שנת הכספים 2026 עם תוצאות שיא, כאשר ההכנסות השנתיות צמחו ב-17% ל-67.4 מיליארד דולר, והרווח הנקי (Non-GAAP) זינק ב-29% ל-22.2 מיליארד דולר. מנוע הצמיחה המרכזי היה חטיבת הענן (IaaS), שרשמה ברבעון הרביעי צמיחה פנומנלית של 93%. למרות שולי רווח תפעולי יציבים של 32% (GAAP), החברה מתמודדת עם אתגר תזרימי חריף עקב השקעות הון אגרסיביות (CapEx) להקמת דאטה-סנטרים, אשר גררו את תזרים המזומנים החופשי (FCF) לטריטוריה שלילית עמוקה של כמינוס 24 מיליארד דולר. מאזן החברה ממונף באופן משמעותי עם חוב כולל של מעל 130 מיליארד דולר, ויחס חוב להון (D/E) גבוה של 3.63, המאלץ את החברה לגייס עוד עשרות מיליארדי דולרים באג"ח ובמניות.
תמחור ומכפילים
בעקבות התיקון החד במניה והירידה של כ-35% במהלך חודש יוני 2026 מרמות השיא, תמחור המניה הפך למאוזן יותר. מכפיל הרווח ההיסטורי (Trailing P/E) עומד על כ-24 (במונחי Non-GAAP) או 41.8 במונחי GAAP, נתון שנמצא בטווח הממוצע של ענף הענן ומתחרותיה הישירות כמו מיקרוסופט ואמזון. עם זאת, מכפיל הרווח העתידי (Forward P/E) לשנת 2027 אטרקטיבי בהרבה ועומד על כ-16.9, בהתבסס על תחזיות ההנהלה לרווח למניה של 8.05 דולר. התמחור הנוכחי משקף הזדמנות ערך יחסית להיסטוריה הקרובה של המניה ב-2025, אך הוא מניח מראש כי החברה תצליח לתרגם את ההשקעות העצומות לרווחיות מיידית ללא שחיקה נוספת בשולי הרווח הגולמי.
ה"סיפור" והעתיד (איכותי)
החפיר הכלכלי של אורקל נשען על בסיס לקוחות ה-Enterprise העצום ומערכות ה-Database הרלציוניות שקשה מאוד להחליפן (עלויות מעבר גבוהות). מנוע הצמיחה העתידי אינו מוטל בספק: לחברה יש צבר הזמנות חסר תקדים (RPO) של 638 מיליארד דולר, המונע מביקוש קשיח מצד חברות כמו OpenAI לאימון והרצת מודלי AI. ההנהלה, תחת המנכ"לים המשותפים מייק סיציליה וקליי מגורק יחד עם סגנית היו"ר ספרא כץ, מפגינה כושר ביצוע מרשים ומובילה מהלכי התייעלות (כולל קיצוץ של 12%-18% בכוח האדם). הסיכון המרכזי הוא סיכון ריכוזיות, שכן חלק ניכר מצבר ההזמנות מקושר לענף ה-AI התנודתי, לצד סיכוני עיכובים בשרשרת האספקה של הקמת חוות השרתים.
ניתוח טכני
בטווח הארוך (שנים)
אנחנו בנקודת חיזוק מצוינת לטווח הארוך כל עוד אנחנו מחזיקים את אזור 135~ אנחנו יכולים לשנות פה כיוון ובמידה של שבירה למטה הנקודת תמיכה הבאה היא ב 120 דולר לכל מי שרוצה לקחת פה מנה (חלק מפוזיציה שלמה) יש פה הזדמנות נהדרת. טווח קצר (שבועות)
בטווח הקצר יש כן טרייד מצוין שיכול לתת לכם עד 80% רווח
Entry (כניסה) - 140 דולר~
Stop lose (יציאה בהפסד) - 128 דולר~
Take profit (לקיחת רווחים) - 240 דולר~
RR (סיכון סיכוי) 1:11 - כלומר על כל דולר שאתם מסכנים אתם יכולים להרוויח 11 דולר
טיפ קטן:
כדאי להעלות את הסטופ ולקחת רווחים בדרך עם הטרייד מתקדם כמו שצריך על מנת להבטיח יציאה ברווח.
רוצים לקבל גישה מלאה לצוות המומחים שלנו?
לשאול שאלות בזמן אמת על שוק המניות, הקריפטו והבורסה בארץ?
בקהילת הכוורת, שירות הפרימיום של "עושים שוק", תקבלו:
איתותי קנייה/מכירה בזמן אמת.
עדכונים שוטפים ופרשנויות על המהלכים הכי חמים בשוק.
גישה ללייבים בלעדיים ופודקאסטים סגורים.
דיסקליימר: מאמר זה נכתב למטרות אינפורמטיביות בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לקנייה או מכירה של ניירות ערך. השקעה בשוק ההון טומנת בחובה סיכון ומומלץ להתייעץ עם בעל רישיון מוסמך לפני קבלת החלטות פיננסיות.
תגובות